7月28日，保險股延續漲勢，多只保險股在盤中創下近年來新高。截至發稿，新華保險（601336.SH）漲4.72%報66.80元續創新高，中國太保（601601.SH）漲4%報38.99元，中國平安（601318.SH）漲3.46%報60.09元，中國人壽（601628.SH）漲2.89%報42.70元，中國人保（601319.SH）漲2.24%報8.66元。

五一節后至今，新華保險漲幅超38%，中國太保漲超34%，中國人保漲超22%，中國平安漲超21%，中國人壽漲超18%。

在港股方面，新華保險（1336.HK）股價連連上漲，不斷創下新高，今日盤中一度漲7%報51.45港元；中國人壽（2628.HK）一度漲超7%報24.45港元，創下自2015年6月末以來的新高；友邦保險盤中一度漲近6%報74.74港元，創下兩年來新高；陽光保險一度漲超7%報4.15港元，截至收盤股價重回4港元漲3.9%。

消息面上，7月25日，中國保險行業協會組織召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，就宏觀經濟形勢、市場利率走勢和行業發展情況進行研究。保險業專家還就人身保險產品預定利率發表了意見，認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%。

按照金融監管總局要求，若保險公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，并在2個月內平穩做好新老產品切換工作。

同日，中國人壽、平安人壽、太保壽險等公司紛紛發布公告，宣布將調整新備案產品的預定利率或最低保證利率最高值，并明確將于2025年8月31日24時起不再接受超過當前預定利率最高值保險產品的投保申請。此次調整后，普通型保險產品預定利率最高值為2.0%，分紅型保險產品預定利率最高值為1.75%，萬能型保險產品最低保證利率最高值為1.0%。

國泰海通證券研報認為，當前儲蓄險產品收益率仍具有相對吸引力，預計預定利率調降后的短期銷售波動影響有限。長期看，預定利率隨市場利率及時調整利好進一步壓降新業務負債成本，改善利差損風險。

興業證券研報認為，此前板塊因利差損風險擔憂遭顯著錯殺，當前隨著投資者對“預期差”認知的深化，保險股特別是港股保險股估值修復動能有望持續強化。另外在當前公募基金費改的背景下，保險股作為大盤股會持續受到公募基金的關注。

中信證券研報認為，隨著單邊降息結束，預計今年年內市場利率將處于低利率橫向波動狀態；預計上市保險公司會計上已經消化了利率下行影響，凈資產有望步入筑底回升周期，并通過擴表攤低負債成本、優化資產負債結構、提升盈利能力穩定性。

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