隨著首批創(chuàng)業(yè)板注冊制打新股的到來，距離創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)登陸A股市場越來越近，這也意味著創(chuàng)業(yè)板個股全面實施20%漲跌幅制度進入倒計時階段。根據(jù)安排，鋒尚文化(300860)、美暢股份兩只創(chuàng)業(yè)板新股將于8月4日集體開啟申購，這也是創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批開啟打新的個股。多位業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)時間推算，創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)有望于8月中下旬上市。屆時，創(chuàng)業(yè)板所有股票的漲跌幅將全部調(diào)整為20%。這對于總市值合計超9萬億元的800余只存量創(chuàng)業(yè)板個股而言，無疑將迎來一場交易大變革。

打新大幕拉開

隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)迎來打新之日，新創(chuàng)業(yè)板打新也由此拉開帷幕。

根據(jù)時間安排，鋒尚文化、美暢股份兩只新股將于8月4日開啟申購，這也是創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批開啟打新的個股。東方財富數(shù)據(jù)顯示，鋒尚文化發(fā)行股份總數(shù)為1802萬股，網(wǎng)上發(fā)行519萬股，頂格申購需配市值5萬元，申購上限為0.5萬股。美暢股份發(fā)行股份總數(shù)為4001萬股，網(wǎng)上發(fā)行768萬股，頂格申購需配市值7.5萬元，申購上限為0.75萬股。

作為創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批打新的個股，鋒尚文化、美暢股份兩家公司無疑聚焦市場目光。

從深交所信息來看，鋒尚文化主要從事國內(nèi)外文化演藝活動的策劃、藝術(shù)創(chuàng)意設(shè)計、制作;劇院演出場所燈光音響工程設(shè)計、制作、器材租賃等業(yè)務(wù)，公司IPO受理日期為6月22日;7月13日鋒尚文化通過上市委的審核;3天后，鋒尚文化提交注冊，并在7月24日注冊生效。Wind顯示，鋒尚文化2016-2019年歸屬凈利潤逐年增長。

同樣在8月4日啟動申購的美暢股份則是一家從事金剛石工具及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的材料和制品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的新材料企業(yè)。時間表顯示，美暢股份IPO受理日期為6月24日，上市委審核通過日期為7月15日，注冊生效時間同為7月24日。Wind顯示，2016-2018年，美暢股份實現(xiàn)的歸屬凈利潤節(jié)節(jié)攀升，2018年達到10.24億元。不過，2019年，美暢股份歸屬凈利潤同比下滑超六成。對于業(yè)績相關(guān)問題，北京商報記者致電美暢股份進行采訪，但對方電話未有人接聽。

北京商報記者發(fā)現(xiàn)，除了鋒尚文化、美暢股份兩只個股外，創(chuàng)業(yè)板注冊制下，批量新股迎來打新。這也為投資者送上一場打新盛宴。

按照時間表，接下來還有藍(lán)盾光電、卡倍億、大宏立、安克創(chuàng)新4只創(chuàng)業(yè)板新股進行申購，申購日分別為8月5日、7日。其中，藍(lán)盾光電在8月5日申購，剩余3只新股的打新日期為8月7日。

漲跌幅20%近了

隨著首批企業(yè)迎來打新之日，距離創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)登陸A股的時間也愈來愈近。

資深投行人士王驥躍認(rèn)為，就時間推算，IPO企業(yè)從履行完注冊程序到啟動發(fā)行完成上市最快3周就能實現(xiàn)，新創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)有望在8月中下旬亮相。資深投融資專家許小恒亦表示，一般情況下，從時間上來看，IPO發(fā)行承銷環(huán)節(jié)至少需要3周時間，這樣的話，創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批企業(yè)大約能在8月中下旬登陸A股。“預(yù)計創(chuàng)業(yè)板也會像科創(chuàng)板一樣，有一個密集發(fā)行集中上市的過程。”許小恒如是說。開源證券策略研究顯示，預(yù)計首批注冊并發(fā)行企業(yè)20-30家，2020年底達70-90家。

需要指出的是，新創(chuàng)業(yè)板下多項交易類規(guī)則也將變化，首批新股上市之日就是交易規(guī)則變更的時候，屆時除了新上市個股前5個交易日不設(shè)漲跌幅以外，普通個股的日漲跌幅將由10%放寬至20%。

20%漲跌幅限制的交易規(guī)則改變對于存量創(chuàng)業(yè)板個股而言無疑具有重要影響。

根據(jù)Wind，截至8月2日，核準(zhǔn)制下創(chuàng)業(yè)板企業(yè)共計有833家，總市值共計9.4萬億元。其中，寧德時代高居創(chuàng)業(yè)板市值“一哥”的席位，總市值為4683億元。邁瑞醫(yī)療緊隨其后，為4218億元。智飛生物、東方財富分居創(chuàng)業(yè)板總市值榜三、四席位，分別為2976億元以及2150億元。

申萬宏源研報指出，漲跌幅限制放寬到20%，存量杠桿資金異動和市場波動加劇并行，存量創(chuàng)業(yè)板兩融和股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)控指標(biāo)亟待調(diào)整，未來大概率將借鑒科創(chuàng)板風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示，存量創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅變化為20%，這對于存量創(chuàng)業(yè)板股票的質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)控或帶來了一些新變化。

提及創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅即將調(diào)整，許小恒表示，這也意味著800余家存量企業(yè)將迎來一次大變革。相較于此前而言，漲跌幅放寬至20%后股票波動幅度加大，市場兩極分化現(xiàn)象會越來越明顯。“對于投資者而言，要增強風(fēng)險意識，注意遠(yuǎn)離績差股、垃圾股，堅持價值投資。”許小恒補充道。

賺錢效應(yīng)幾何

創(chuàng)業(yè)板注冊制下，打新賺錢效應(yīng)如何無疑是投資者較為關(guān)心的話題之一。

開源證券策略研究認(rèn)為，借鑒科創(chuàng)板，注冊制改革后創(chuàng)業(yè)板融資規(guī)模和中簽率有望大幅提高。另外，開源證券策略研究指出，綜合考慮公司質(zhì)地和首發(fā)估值，注冊制后創(chuàng)業(yè)板上市首日漲幅可期。科創(chuàng)板開市以來新股平均首發(fā)PE為70.9倍，首日平均漲幅177%;同期創(chuàng)業(yè)板新股平均開板漲幅203%，開板時平均PE為69.7倍。考慮到改革后創(chuàng)業(yè)板公司體量保持穩(wěn)定，雖然盈利能力下降但成長性更優(yōu)，開源證券預(yù)計注冊制改革后創(chuàng)業(yè)板上市首日平均漲幅為80%-120%。

需要指出的是，首批打新股即將來襲，投資者如果還未開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限，在打新前需要開通權(quán)限。據(jù)了解，目前，新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者需滿足兩個條件，即權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均應(yīng)不低于10萬元(不含通過融資融券融入的資金和證券)以及參與證券交易24個月以上且滿足相關(guān)風(fēng)險等級要求等。另外，對于4月28日前開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限的投資者而言，則需要重新簽署《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》，否則將無法參與注冊制下創(chuàng)業(yè)板股票的發(fā)行申購、交易等。

創(chuàng)業(yè)板注冊制下，源源不斷的后備軍亦已進入應(yīng)考考場。根據(jù)深交所數(shù)據(jù)，截至8月2日北京商報記者發(fā)稿時，創(chuàng)業(yè)板注冊制下處于受理階段的IPO企業(yè)共計有188家，另外有135家已經(jīng)進入問詢階段，而即將上會接受審核的有5家。此外，除即將進行申購的6家企業(yè)，還有23家企業(yè)提交了注冊或已經(jīng)注冊生效。

關(guān)鍵詞： 新創(chuàng)業(yè)板