【資料圖】

又有一家外資大行表態(tài)看好中國(guó)。

在1月9日舉行的第二十三屆瑞銀大中華研討會(huì)上，瑞銀證券中國(guó)研究部總監(jiān)連沛堃表示，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持積極樂(lè)觀看法，看多MSCI中國(guó)指數(shù)。

在連沛堃看來(lái)，MSCI中國(guó)指數(shù)還有超過(guò)10%的上行空間。首先，估值方面，雖然較2022年低位有所反彈，但當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)整體估值仍處于歷史中位數(shù)以下，有較強(qiáng)吸引力。其次，中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)復(fù)蘇有望帶動(dòng)公司盈利整體回升，與此同時(shí)，2023年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍將面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的問(wèn)題，這將影響海外市場(chǎng)的公司盈利增長(zhǎng)，對(duì)比之下，中國(guó)市場(chǎng)的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。

瑞銀證券中國(guó)策略分析師孟磊認(rèn)為，2022年A股市場(chǎng)估值大幅回調(diào)，并不是缺乏流動(dòng)性的問(wèn)題，也不是企業(yè)盈利所導(dǎo)致，而是受制于疫情的投資者對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)缺乏信心，再加上房地產(chǎn)的下行，兩大因素疊加所致。而這些悲觀因素正在向積極方向轉(zhuǎn)變。

孟磊進(jìn)一步稱，對(duì)2023年A股展望積極樂(lè)觀，預(yù)計(jì)A股的盈利增長(zhǎng)將從2022年的4%回升至2023年的15%。

資金面上，孟磊認(rèn)為，增量資金將提振A股表現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)半年公募和私募將分別有約3000億元人民幣的資金進(jìn)入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)全年北向資金將凈流入2000億元以上。風(fēng)格方面，短期比較看好價(jià)值股，偏向于房地產(chǎn)和消費(fèi)行業(yè)；中期來(lái)看，隨著市場(chǎng)偏好的回升，看好成長(zhǎng)風(fēng)格。同時(shí)，未來(lái)一年的大小盤風(fēng)格將相對(duì)均衡。

配置方面，孟磊表示，在政策放松的背景下，短期看好以房地產(chǎn)和消費(fèi)為代表的價(jià)值股，若整體市場(chǎng)如預(yù)期企穩(wěn)，中期3至6個(gè)月成長(zhǎng)股表現(xiàn)將后來(lái)居上。

“建議超配休閑服務(wù)、家用電器、食品飲料、新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈和計(jì)算機(jī)，低配銀行、能源、基礎(chǔ)材料、機(jī)械、傳媒和農(nóng)林牧漁。”孟磊說(shuō)。

此外，孟磊指出，因美元整體走弱、美債收益率下行、企業(yè)盈利增長(zhǎng)出現(xiàn)反彈等因素也看多恒生指數(shù)，但預(yù)計(jì)因金融板塊權(quán)重較高而彈性會(huì)弱于MSCI中國(guó)指數(shù)。與此同時(shí)，因中美審計(jì)進(jìn)展、盈利彈性和監(jiān)管優(yōu)化等看多中概股。“如果讓我們排序，中概股互聯(lián)網(wǎng)依然會(huì)放在我們的首選當(dāng)中，恒生指數(shù)排序相對(duì)會(huì)偏后一些。”

關(guān)鍵詞：