近日，中國在線音頻平臺喜馬拉雅FM(下稱“喜馬拉雅”)再傳IPO，已選擇高盛、摩根大通和摩根士丹利安排5億美元至10億美元的公開募股，上市地點(diǎn)計(jì)劃為美國。

從2018年起，喜馬拉雅曾多次傳出上市消息，喜馬拉雅FM第二大股東、證大集團(tuán)創(chuàng)始人兼董事長戴志康去年5月透露，喜馬拉雅FM估值已達(dá)200億元，有望2019年在A股上市。不過，對于上市傳聞，喜馬拉雅官方稱目前并無確切上市計(jì)劃與安排。

9月1日，戴志康因涉嫌非法集資已向警方自首，上海市公安局浦東分局在立案偵查后已對戴志康等依法采取刑事強(qiáng)制措施，并查封相關(guān)涉案資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)開始出現(xiàn)喜馬拉雅上市計(jì)劃或受影響的討論，截至發(fā)稿，喜馬拉雅方面并未對此作出回應(yīng)。

從喜馬拉雅自身的情況看，目前其已躋身在線音頻頭部平臺行列，但隨之而來的版權(quán)問題也愈演愈烈。有觀點(diǎn)認(rèn)為，喜馬拉雅內(nèi)容付費(fèi)走的是流量模式，當(dāng)付費(fèi)內(nèi)容的風(fēng)口漸漸過去時，整個音頻市場行業(yè)也將逐漸進(jìn)入瓶頸期，用戶將會對“碎片化、同質(zhì)化、非標(biāo)化”的內(nèi)容失去信心。

喜馬拉雅躋身頭部平臺，版權(quán)問題卻愈演愈烈

喜馬拉雅FM由余建軍、陳小雨在2012年8月成立，2013年3月上線音頻分享平臺，2016年6月，喜馬拉雅嘗試付費(fèi)音頻，上線精品付費(fèi)專區(qū)，2018年4月會員系統(tǒng)上線。

同時，喜馬拉雅先后與閱文集團(tuán)、中信出版集團(tuán)、上海譯文出版社等出版商合作，合作內(nèi)容包括有聲改編、IP孵化、版權(quán)保護(hù)等。

《2019中國網(wǎng)絡(luò)視聽發(fā)展研究報(bào)告》顯示，喜馬拉雅用戶滲透率為62.8%，占據(jù)音頻行業(yè)第一梯隊(duì);荔枝、蜻蜓FM、企鵝FM居第二梯隊(duì)，用戶滲透率為33.5%。

不過，香頌資本董事沈萌對藍(lán)鯨TMT記者表示，作為頭部平臺的喜馬拉雅，其發(fā)展現(xiàn)狀或不如預(yù)期。

今年5月，天眼查數(shù)據(jù)顯示，喜馬拉雅組織架構(gòu)發(fā)生多項(xiàng)工商變更，公司注冊資本減少314余萬元，縮減5.22%。此外，包括小米副總裁洪峰在內(nèi)的12名董事退出，僅剩喜馬拉雅FM CEO余建軍一人。

喜馬拉雅對此回應(yīng)稱，此次股權(quán)變動是因?yàn)楣疽罱╒IE結(jié)構(gòu)(所有境內(nèi)VIE公司的董事變更為境外母公司的股東，屬于VIE標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu))。

更為重要的是，圍繞在喜馬拉雅身上的版權(quán)問題愈演愈烈。藍(lán)鯨TMT記者搜索天眼查相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，僅今年一月，喜馬拉雅就有數(shù)十條圍繞版權(quán)爭端的開庭信息，且多數(shù)案由涉及“侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛”。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，此前，唐家三少作品《斗羅大陸》曾未經(jīng)授權(quán)被發(fā)布在喜馬拉雅平臺上，此事以平臺被法院判決侵權(quán)并賠償版權(quán)方15萬元告終;2018年，作家蔡春豬、唐小飯、張瑤等人的作品均在沒有授權(quán)的情況下出現(xiàn)在喜馬拉雅有聲書作品中;同年9月，作家丁道師也發(fā)現(xiàn)其和蜻蜓FM聯(lián)合推出的一檔原創(chuàng)音頻節(jié)目出現(xiàn)在喜馬拉雅FM平臺上，用戶無需付費(fèi)就可以免費(fèi)收聽下載。

針對平臺的版權(quán)問題，喜馬拉雅副總裁姜峰解釋稱，喜馬拉雅擁有一套版權(quán)審核體系，原創(chuàng)內(nèi)容會被整合進(jìn)版權(quán)管理資源庫，用戶上傳內(nèi)容經(jīng)由機(jī)器自動審核后也會有人工進(jìn)行再次審核。但用戶上傳的內(nèi)容數(shù)量巨大，難免會有紕漏。

不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，喜馬拉雅作為專業(yè)的內(nèi)容平臺，必然需要承擔(dān)對用戶上傳內(nèi)容的審核義務(wù)，且這項(xiàng)義務(wù)不因內(nèi)容數(shù)量多少而變動。這就要求，平臺需要對內(nèi)容審核嚴(yán)加把控，同時提高平臺主播的版權(quán)意識。

互聯(lián)網(wǎng)營銷專家肖明對此表示，一方面，喜馬拉雅要嚴(yán)格正視版權(quán)問題，這是平臺長遠(yuǎn)健康發(fā)展的重要保障;但另一方面，貿(mào)然施以重壓，也極可能動搖平臺的根基。

倚重優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的音頻平臺將何去何從

目前，音頻平臺間的競爭主要還是圍繞“優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”展開。艾媒咨詢發(fā)布的《2019上半年中國在線音頻市場研究報(bào)告》顯示，目前在行業(yè)頭部平臺中，喜馬拉雅FM、蜻蜓FM均主打大IP以及內(nèi)容付費(fèi)產(chǎn)品開發(fā)的PGC模式(專家生產(chǎn)內(nèi)容模式);荔枝FM則選擇通過UGC模式(用戶生產(chǎn)內(nèi)容模式)進(jìn)行商業(yè)探索。

艾媒咨詢分析師表示：“PGC模式能保障平臺生產(chǎn)出高質(zhì)量內(nèi)容，但要面臨成本高，活躍度低的窘境;UGC平臺可以聚集更高人氣，避免出現(xiàn)侵權(quán)問題，但也要面臨內(nèi)容良莠不齊的情況。”

日前，艾瑞咨詢發(fā)布的《2018 年中國在線知識付費(fèi)市場研究報(bào)告》指出，未來三年，知識付費(fèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模還將保持較高成長性持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)到 2020 年，該產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到 235 億。

高速增長下，音頻平臺已度過初期生長擴(kuò)張階段，形成一定用戶規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)音頻內(nèi)容以及用戶的需求也在不斷發(fā)生變化，“碎片化時代，大家沒有完整的時間看書，這些音頻平臺的出現(xiàn)可以滿足我們的需求，開車路上、睡前都可以聽自己想聽的內(nèi)容補(bǔ)充知識。”音頻玩家萬筱熙對記者表示。

香頌資本董事沈萌對藍(lán)鯨TMT記者表示，“這些音頻平臺技術(shù)門檻并不高，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是吸引人群的基礎(chǔ)，付費(fèi)+廣告的商業(yè)模式不足以支撐平臺實(shí)現(xiàn)盈利。”

他認(rèn)為，音頻付費(fèi)平臺的消費(fèi)人群主要為年輕群體，通過“打造大V—IP化—粉絲團(tuán)隊(duì)”這一類似于粉絲經(jīng)濟(jì)的模式獲取流量。消費(fèi)群體“不理性”的行為是其主要收入來源。

正如沈萌所說，目前喜馬拉雅的內(nèi)容付費(fèi)走的是流量模式，當(dāng)付費(fèi)內(nèi)容的風(fēng)口漸漸過去時，整個音頻市場行業(yè)也將進(jìn)入瓶頸期，用戶將會對“碎片化、同質(zhì)化、非標(biāo)化”的內(nèi)容失去信心。

解決“同質(zhì)化”問題的關(guān)鍵在于平臺主播是否能持續(xù)輸出不同的內(nèi)容。音頻行業(yè)的格局已建立七年，這七年間，主播不間斷的輸出已“透支”了內(nèi)容成本，無法通過最優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容來擴(kuò)大客戶群。

而音頻行業(yè)“碎片化、非標(biāo)化”的特點(diǎn)需要尋求合適的商業(yè)變現(xiàn)途徑。喜馬拉雅副總裁殷啟明曾直言，商業(yè)變現(xiàn)模式是現(xiàn)階段平臺最大的挑戰(zhàn)。不同于以播客為主的國外音頻生態(tài)，國內(nèi)的聲音經(jīng)濟(jì)拓展了播客行業(yè)的外延，發(fā)展出以音頻為中心的商業(yè)模式，但是音頻領(lǐng)域的整個商業(yè)模式是有待開拓的。

互聯(lián)網(wǎng)營銷專家肖明對藍(lán)鯨TMT記者表示，“隨著知識付費(fèi)熱潮的逐漸退去，如何進(jìn)一步構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的音頻內(nèi)容與場景生態(tài)，為用戶、為行業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值將成為賽道競爭的重點(diǎn)。”

關(guān)鍵詞： 喜馬拉雅FM IPO