長期造假居然連續(xù)漲停!

有預(yù)謀、有組織、長期、系統(tǒng)造假，遭證監(jiān)會罕見嚴(yán)厲定性及頂格處罰后，ST康美本周以來居然連續(xù)4漲停，令人大為驚訝。

今日低開后，ST康美再度快速沖高漲停，此前ST康美已經(jīng)連續(xù)3個漲停。漲停漲幅5.08%，報價3.72元，對應(yīng)的總市值為185億元。到今日中午，再度漲停之后，ST康美本周以來累計市值增長接近33億元!

12億資金火中取栗刀口舔血

上周五，中國證監(jiān)會對ST康美做出罕見嚴(yán)厲定性，并對相關(guān)人員進行頂格處罰;然而嚴(yán)厲定性和處罰公布后，ST康美股價居然出現(xiàn)連續(xù)漲停現(xiàn)象。

本周一8月19日，在證監(jiān)會處罰落地之后，ST康美一字漲停，8月20日周二繼續(xù)一字漲停，8月21日周三雖然開板但仍繼續(xù)漲停，今天8月22日上午也是繼續(xù)漲停。

從交易層面來看，8月19日-8月21日的成交額分別為6797萬元、2885萬元、7.53億元，今日上午成交額已超4億元。這幾日介入ST康美的資金超12億元。

分析認(rèn)為未見退市或引炒作

10多億資金前赴后繼炒作，有分析認(rèn)為是因尚未見“退市”處罰。

深圳一位私募人士表示，雖然ST康美遭遇罕見嚴(yán)厲定性，但由于上周末的處罰中，市場并未看到說要退市，而此前市場可能預(yù)期會有退市，這類炒作屬于“利空出盡是利好”的意思。

在該私募人士看來，至少有不少資金認(rèn)為一時半會沒有看到退市處罰，該股跌幅又較大，疊加超跌概念，引發(fā)了資金的跟風(fēng)炒作。

不過，由于目前沒有龍虎榜席位披露，尚看不出哪些資金在買入。分析認(rèn)為，大概率是各類游資和跟風(fēng)資金。

連續(xù)漲停公司緊急提示風(fēng)險：

年內(nèi)183億債要還

股價連續(xù)漲停，ST康美資金也出來提示風(fēng)險。公司控股股東質(zhì)押率高，公司還存在短期償債風(fēng)險。

截止本公告日，公司控股股東康美實業(yè)累計質(zhì)押其持有的公司股份總數(shù)為16.21億股，占其持有公司股份總數(shù)的99.53%，存在較大的質(zhì)押風(fēng)險。

同時，公司還面臨一定流動性壓力。截止2019年3月31日，公司貨幣資金余額10.48億元，公司短期流動性緊張，償債壓力較大。一年內(nèi)(截至2019年12月31日)到期的債務(wù)183.27億元，其中銀行貸款115.77億元，債務(wù)融資工具67.5億元(已兌付60億元)。

值得注意的是，公司今日還發(fā)布了分紅公告和優(yōu)先股派息公告，本月底要實施2018年年度分紅方案，以總股本49.74億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.024元，共計派發(fā)1.19億元;同時月底還要發(fā)放優(yōu)先股股息2.25億元。

也就是說月底分紅派息，又要耗去3億多資金。

證監(jiān)會罕見嚴(yán)厲定性

對康美造假定性用詞罕見。

中國證監(jiān)會對ST康美的造假行為定性為“有預(yù)謀、有組織，長期、系統(tǒng)實施財務(wù)造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣、后果特別嚴(yán)重”，措辭嚴(yán)厲極為罕見。

證監(jiān)會依法擬對康美藥業(yè)及馬興田等22名當(dāng)事人予以行政處罰，并對6名當(dāng)事人采取證券市場禁入措施。其中，證監(jiān)會對康美藥業(yè)擬領(lǐng)60萬頂格處罰。

下一步，證監(jiān)會將充分聽取當(dāng)事人的陳述申辯意見，堅持法治、專業(yè)原則，加快辦案進度，用足用好現(xiàn)有手段，嚴(yán)格依法處罰。對涉嫌犯罪的，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定移送司法機關(guān)追究刑事責(zé)任。

康美藥業(yè)等公司肆意妄為，毫無敬畏法治、敬畏投資者之心，喪失誠信底線，觸碰法治紅線，動搖了上市公司信息披露制度根基。

人民網(wǎng)評：“對康美藥業(yè)罰酒三杯”系誤讀

公司罰款60萬元，實際控制人及主管罰款10至90萬元不等并終身市場禁入，這是此前證監(jiān)會對康美藥業(yè)及相關(guān)當(dāng)事人的處罰。相比康美藥業(yè)887億元貨幣資金造假的行為，有人用“罰酒三杯”來形容其受到的處罰。

實際上，所謂“罰酒三杯”是對我國法律體系的片面誤讀。證監(jiān)會履行監(jiān)管職責(zé)，給出的行政處罰只是“前菜”。后續(xù)，司法機關(guān)將依據(jù)犯罪事實，對企業(yè)量刑裁判。那些對法治缺乏敬畏之心的違法企業(yè)，必將面臨更為嚴(yán)厲的懲戒措施。

“不是不報、時候未到”。《中華人民共和國證券法》規(guī)定，證券違法違規(guī)行為人需要承擔(dān)行政責(zé)任、刑事責(zé)任以及對利益受損投資者的民事賠償責(zé)任。證監(jiān)會也明確表示，將加快康美藥業(yè)財務(wù)造假案件的辦案進度，嚴(yán)格依法處罰，對涉嫌犯罪的將移送司法機關(guān)追究刑事責(zé)任。

行政處罰是由證監(jiān)會作出，而追究刑事責(zé)任的主體是公安機關(guān)、法院、檢察院等司法機關(guān)。作為二者之間的銜接機制，行政執(zhí)法機關(guān)向司法機關(guān)移送涉嫌犯罪案件有明確的具體程序，雙方需要依照法律規(guī)定、法定程序，各司其職、按部就班追究違法違規(guī)者的責(zé)任。

目前看來，首先，康美藥業(yè)的相關(guān)當(dāng)事人很可能被追究刑事責(zé)任。證監(jiān)會措辭嚴(yán)厲地表示，初步查明康美藥業(yè)三年虛增887億貨幣資金。我國《刑法》第161條規(guī)定，“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”，處三年以下有期徒刑或者拘役;而依據(jù)《關(guān)于刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)》，對虛增或者虛減資產(chǎn)達(dá)到當(dāng)期披露的資產(chǎn)總額百分之三十以上的企業(yè)，就應(yīng)予以立案追訴。以此推斷，康美藥業(yè)直接負(fù)責(zé)的主管人員、其他直接責(zé)任人，均可能被追究違規(guī)披露、不披露重要信息等刑事責(zé)任。

其次，康美藥業(yè)尚未擺脫退市風(fēng)險。現(xiàn)行的《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，對企業(yè)信披造假規(guī)定了強制退市紅線，且需追溯重述上市公司歷史年報。雖然康美藥業(yè)或難觸及紅線，但是重大違法退市制度配有兜底條款。若企業(yè)行為符合上交所“根據(jù)上市公司違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)及社會影響等因素認(rèn)定的其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序的情形”，同樣需要強制退市。退市制度還規(guī)定了“危害公眾健康安全”等退市紅線。都是高懸在康美藥業(yè)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

此外，康美藥業(yè)還面臨投資者索賠的巨大壓力。權(quán)益受損的投資者可以用法律武器保護自己，向有管轄權(quán)的法院提起民事賠償訴訟，索賠范圍包括：投資差額、傭金、印花稅及利息損失。

近年來，為切實落實對上市公司財務(wù)造假零容忍，有關(guān)部門已經(jīng)提出，要盡快完善證券民事訴訟機制，推動盡快修改完善《證券法》、《刑法》的有關(guān)規(guī)定，對控股股東、實控人信息披露虛假，會計師事務(wù)所、保薦人等中介機構(gòu)違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)等;積極支持受害投資者賠償訴訟，維護合法權(quán)益。

相信隨著法律法規(guī)的修改、證監(jiān)會監(jiān)管執(zhí)法力度的加強、行政機關(guān)與司法機關(guān)協(xié)作機制的完善、民事訴訟機制的進一步改革，未來對違法違規(guī)的“康美藥業(yè)們”的懲罰將更加嚴(yán)厲、更有威懾力。

關(guān)鍵詞： ST康美