(原標題：“尿素大王”上半年業績預虧 圣濟堂轉型之路任重道遠)

因化工業務主導產品甲醇市場處于持續低迷狀態，公司上半年盈虧，此前上交所還對公司相關高管公開譴責，在這種情況下，公司不得已走上的轉型之路并不平坦

《投資者網》向勁靜

在A股市場，有的上市公司并不是那么“有名氣”，但卻總有吸引投資者眼球的方式，那就是——被處分。有著“尿素大王”之稱的貴州圣濟堂醫藥產業股份有限公司(以下簡稱“圣濟堂”，600227.SH)就是這樣的一家公司。

日前，圣濟堂因虛增業績被上交所處分。一時間，引起投資者對這家公司的關注。畢竟，不是所有的上市公司都會選擇“鋌而走險”地虛增業績。并且，該公司的董事長和董秘還為自己申辯，稱違規事件和自己無關。

如今，圣濟堂發布公告稱，公司上半年業績預計虧損1500萬元至2500萬元。在如此“風雨交加”的情況下，圣濟堂未來的路該如何走?

上演“甩鍋”鬧劇

此前，上交所發布了對圣濟堂的紀律處分決定書，對董事長暨實際控制人丁林洪、董秘兼財務總監吳善華予以公開譴責。

具體來看，該處分主要是源自于一起重組的對賭協議。2016年圣濟堂借殼赤天化，根據對賭協議，2016-2018年圣濟堂應實現扣非后凈利潤不低于1.5億元、2.1億元、2.61億元，否則將進行業績補償。

也正是為了完成這一對賭業績，圣濟堂選擇“鋌而走險”，通過向物流公司支付稅點的方式，開具無交易實質的運輸發票制造運輸和銷售過程，再由大股東借款給個人，經多次轉賬到達圣濟堂制藥客戶賬戶，再由客戶將款項轉給圣濟堂制藥從而制造銷售回款。同時，還通過向業務員銷售、貨物自提，再由大股東提供資金給個人，經多次劃轉后到達業務員賬戶，業務員再將資金轉回圣濟堂制藥作為銷售回款的方式。

通過這樣的方式，圣濟堂子公司圣濟堂制藥2016年虛增營業收入3889.37萬元，虛增凈利潤2282.24萬元，占到當期真實凈利潤的15.59%。虛增后，公司的營業收入5.27億元，扣非凈利潤1.53億元，勉強完成1.5億元的業績承諾。

最終在被貴州證監局發現之后，圣濟堂才以“會計差錯”的名義對這一賬務進行處理，并以1元的價格回購漁陽公司所持有的4318萬股業績承諾補償股份并予以注銷。

有意思的是，被上交所處分之后，時任董事長兼實際控制人丁林洪與董秘兼財務總監吳善華均提出申辯，稱違規事件和自己無關。

欲轉型醫藥大健康

目前，圣濟堂是貴州省最大的氮肥生產企業，被稱為“尿素大王”，其主營業務為尿素、甲醇，以及西藥、保健品等。2018年，圣濟堂實現營收24.31億元，其中尿素占比41.37%，甲醇占比26.51%，糖尿病相關的西藥收入占營收的19.85%。

圣濟堂在去年1月底發布公告稱，公司將擇機剝離化工業務，從現有的“醫藥+化工”雙主業，徹底轉型為以糖尿病及腫瘤為核心的醫藥大健康產業。可從其2018年的業績情況看出，該公司的盈利能力還是主要靠尿素，而非醫藥。如此來看，公司的轉型之路并不是那么順暢。

近日，圣濟堂發布公告，公司上半年業績預計虧損1500萬元至2500萬元，歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤-2100萬元到-3100萬元。值得注意的是，去年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元。

為何會出現如此大的差距?針對本次業績預虧，圣濟堂表示主要原因是化工業務方面。化工業務主導產品甲醇市場處于持續低迷狀態,累計平均價格同比上期大幅降低，2019年上半年甲醇毛利潤同比下降，導致化工板塊同比凈利潤由盈轉虧。

醫藥業務方面。本次業績預告期間，醫藥行業受集中帶量采購政策所影響，藥品價格有所下降，加之保健品生產線搬遷暫時不能恢復生產所影響，導致醫藥板塊凈利潤較上期同比減少。

盡管圣濟堂轉型醫藥行業，這一轉型也為公司的創下十年來最高凈利潤——2018年的凈利潤為1.99億元。可如今又再度出現虧損，這樣看來，圣濟堂的轉型之路可謂任重道遠。

關鍵詞： 尿素大王