(原標(biāo)題：廣藥舉報門牽出金戈利潤之謎)

廣藥集團(tuán)的舉報門事件持續(xù)發(fā)酵，目前孰是孰非尚未有定論。7月21日，康業(yè)元投資相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報記者表示，公司會陸續(xù)公布證據(jù)，未來將積極配合證監(jiān)會等相關(guān)職能部門的調(diào)查。廣藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人則未給予更多回應(yīng)。

康業(yè)元投資認(rèn)為，根據(jù)廣藥及金戈產(chǎn)品原料供應(yīng)商處的信息，金戈在2015年應(yīng)實現(xiàn)營收、毛利均超6億元，但廣藥集團(tuán)旗下上市公司白云山的財報顯示，其產(chǎn)品的營收、毛利均為2億元左右。雙方說法的不一，讓國產(chǎn)偉哥金戈的“真實利潤”成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。

金戈“利潤”成謎

白云山科技旗下金戈產(chǎn)品利益長期“分配不均”是雙方矛盾的集中點。隨著舉報門事件的不斷發(fā)酵，金戈的真實利潤也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。

《公開信》內(nèi)容顯示，依據(jù)廣藥集團(tuán)旗下上市公司白云山2015年財報，金戈產(chǎn)品的生產(chǎn)量為1589萬片，銷售量為1495萬片，營業(yè)收入為2.3378億元，營業(yè)成本為1818萬元，毛利潤為2.156億元，毛利率為92.2235%，出廠開票單價為每片15.68元。

但根據(jù)康業(yè)元投資從廣藥及金戈產(chǎn)品原料供應(yīng)商處獲得的準(zhǔn)確信息，2015年白云山原材料采購量對應(yīng)的金戈產(chǎn)品生產(chǎn)量應(yīng)不少于4073萬片，營業(yè)收入應(yīng)不低于6.38億元，結(jié)合白云山披露的92.2235%的毛利率，毛利潤應(yīng)不少于5.88億元。

此外，康業(yè)元投資方面稱，金戈產(chǎn)品中主要成分的藥料成本進(jìn)貨價僅為每公斤1800元，但白云山內(nèi)部記賬成本為每公斤1萬元。2014年4月-2016年10月，白云山共進(jìn)貨7600公斤。僅此一項廣藥集團(tuán)虛增成本就達(dá)6232萬元。

對此，廣藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)核實，白云山制藥總廠、白云山化學(xué)制藥廠以及白云山科技一直依法依規(guī)進(jìn)行經(jīng)營，不存在虛增成本、偷稅漏稅、隱瞞收入、信息披露不實、侵害股東利益等情況。

廣藥陷舉報門

導(dǎo)致金戈真實利潤成為焦點的是康業(yè)元對廣藥集團(tuán)的連續(xù)舉報。康業(yè)元投資接連發(fā)布《公開信》、《針對廣藥集團(tuán)李楚源違法違紀(jì)的實名舉報信》、《嚴(yán)正聲明》以及《關(guān)于組建廣州白云山醫(yī)藥科技》，控告廣藥集團(tuán)董事長李楚源涉嫌違反《證券法》、《公司法》等相關(guān)規(guī)定，披露信息不實，隱瞞利潤及收入、財務(wù)數(shù)據(jù)造假、偷稅漏稅，直接侵害上市公司股民以及中小股東利益，間接侵犯合作伙伴權(quán)益。

康業(yè)元投資與廣藥集團(tuán)的連接橋梁為雙方成立的合資公司廣州白云山醫(yī)藥科技發(fā)展有限公司(以下簡稱“白云山科技”)。根據(jù)康業(yè)元投資的說法，康業(yè)元投資是白云山科技股東之一，成立之初用國家一類新藥枸櫞酸西地那非片(金戈)臨床批件及國家四類新藥阿奇霉素粉針劑新藥證書作價入股白云山科技并持股49%，并擁有金戈產(chǎn)品產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)以及收益權(quán)的49%。廣藥集團(tuán)則以白云山商標(biāo)使用權(quán)等資產(chǎn)入股持股51%。

康業(yè)元投資方面表示，從2014年10月金戈上市以來，其生產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)都從白云山科技剝離，并未按公司法進(jìn)行股東權(quán)益分配。廣藥集團(tuán)以大股東身份強(qiáng)權(quán)向康業(yè)元投資提出不合理的金戈利益分配方案。在國家實行兩票制的大環(huán)境下，為逃避追查稅收問題，廣藥集團(tuán)未經(jīng)康業(yè)元投資同意，擅自做主將白云山科技的產(chǎn)品轉(zhuǎn)給山東瑞陽制藥。

對此，廣藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報記者發(fā)來聲明顯示，公開信內(nèi)容與事實嚴(yán)重不符，廣藥集團(tuán)已經(jīng)向公安機(jī)關(guān)報案并獲受理。此外，關(guān)于金戈的相關(guān)問題，白云山科技及相關(guān)方一直積極主動與康業(yè)元投資進(jìn)行溝通協(xié)商，但未達(dá)成一致意見。

7月21日，康業(yè)元投資相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示，截至目前，公司未收到任何廣藥集團(tuán)對公司五年沒分紅的合理解釋。公司會陸續(xù)公布證據(jù)，未來將積極配合證監(jiān)會、紀(jì)檢監(jiān)察部門、稅務(wù)等相關(guān)職能部門的調(diào)查。廣藥集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，目前公司的回應(yīng)以此前的聲明以及上市公司的澄清公告為準(zhǔn)。

巨大市場

在金戈利潤真假難辨之時，偉哥產(chǎn)品背后的巨大市場也成為關(guān)注焦點。一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，從目前來看，康業(yè)元投資舉報廣藥集團(tuán)誰是誰非尚未有結(jié)論，但可以看出來的是，這種藥物市場空間較大，作為首個國產(chǎn)偉哥，相較于一些國外產(chǎn)品，金戈價格較低，在國內(nèi)擁有一定的市場并獲得不錯的收益，這也是此次舉報門發(fā)生的一個重要原因。

資料顯示，枸櫞酸西地那非也叫“偉哥”，由英文Viagra音譯而來，該藥目前適應(yīng)癥范圍只限于患有男性勃起功能障礙的患者。Viagra原是由美國輝瑞制藥公司研制生產(chǎn)的一種治療心絞痛的藥物，該藥在臨床試驗中被發(fā)現(xiàn)對治療陽痿有特殊效果，美國食品和藥品管理局于1997年3月27日正式批準(zhǔn)該藥作為治療陽痿的專用藥物。全球醫(yī)藥健康咨詢公司IMSHealth的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國27個主要城市中，輝瑞旗下的萬艾可市場份額為58.8%，禮來的希愛力是34.6%，拜耳的艾力達(dá)占到6.6%。

2014年，金戈的上市打破了“偉哥”長期被國外壟斷的局面，成為國產(chǎn)偉哥第一家。白云山制藥總廠廠長黃海文此前在接受媒體采訪時表示，金戈憑借藥店渠道優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和“首仿藥”性價比優(yōu)勢，自2014年上市以來銷售量從1495萬片到2018年4774萬片，四年間翻了三倍。同時，米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2016年起金戈銷量遠(yuǎn)超原研品，連續(xù)三年銷量最高，2018年年銷量占比高達(dá)66.85%，是原研品的兩倍多，打破了外資企業(yè)連續(xù)13年的市場壟斷。

東興證券的一份研究報告數(shù)據(jù)指出，以目前枸櫞酸西地那非售價計算，終端將超過80億元，疊加非ED疾病人群用藥，未來我國終端市場將突破百億規(guī)模。

關(guān)鍵詞： 廣藥集團(tuán)