《方案》甫一出臺，招銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)四家銀行理財(cái)公司就發(fā)聲表態(tài)，將抓住重要政策機(jī)遇，加強(qiáng)權(quán)益投資能力建設(shè)，積極參與資本市場建設(shè)。
作為資管市場的重要組成部分，銀行理財(cái)在推動中長期資金入市方面的作用不可忽視。《方案》提出，允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。
平安理財(cái)方面對上海證券報(bào)記者表示，《方案》針對國內(nèi)資本市場中長期資金不足的問題對癥下藥，打通各類型中長期資金入市的堵點(diǎn)、難點(diǎn)，明確規(guī)劃了各類型資金入市規(guī)模的比例要求。“我們相信，這一綜合方案的實(shí)施，將提升我國資本市場的可投資性，即在減少市場波動、穩(wěn)定市場運(yùn)行、改善投資者體驗(yàn)的同時，提升各類型投資資金的中長期回報(bào)”。
作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，將為銀行理財(cái)行業(yè)帶來全新機(jī)遇。興銀理財(cái)首席權(quán)益投資官蒲延杰認(rèn)為，銀行理財(cái)作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，可實(shí)現(xiàn)中長期資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效對接，提高資源配置的效率，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
《方案》同時明確，在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇。對此，光大理財(cái)表示，這意味著銀行理財(cái)將上升為A類投資者，同一理財(cái)公司管理的多只理財(cái)產(chǎn)品或可視為同一委托人，一定程度上降低了理財(cái)資金直接參與上市公司定增的門檻。
“這為銀行理財(cái)公司在上市公司定增賽道進(jìn)行展業(yè)布局，提供了重要政策機(jī)遇。”在光大理財(cái)看來：一是有助于銀行理財(cái)公司豐富資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，降低對傳統(tǒng)固定收益類資產(chǎn)的依賴。在低利率環(huán)境下，定增作為一種權(quán)益類投資工具，可通過折價(jià)為理財(cái)資金提供更高的收益潛力。二是定增的鎖定期機(jī)制能夠促使理財(cái)資金進(jìn)行中長期投資，熨平短期市場波動的影響，有助于實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的收益。三是理財(cái)資金通過參與定增，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供直接資金，支持實(shí)體企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造，切實(shí)發(fā)揮理財(cái)產(chǎn)品支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。
當(dāng)前，銀行理財(cái)市場的“含權(quán)量”還有較大提升空間。《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2024年）》顯示，截至2024年末，理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)32.13萬億元，同比增長10.56%。但理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向權(quán)益類資產(chǎn)余額僅0.83萬億元，占比2.58%。
對于以固收類投資見長的銀行理財(cái)行業(yè)來說，推動中長期資金入市，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。招銀理財(cái)認(rèn)為，理財(cái)行業(yè)應(yīng)通過加強(qiáng)權(quán)益能力建設(shè)，積極參與資本市場，并拓展銷售渠道和客戶群體，以更好地應(yīng)對市場變化并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
銀行理財(cái)如何推動中長期資金入市？平安理財(cái)表示：將進(jìn)一步加大多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和投資布局，抓住《方案》出臺的契機(jī)，提升對權(quán)益市場的參與力度；強(qiáng)化對權(quán)益市場投研能力的差異化建設(shè)，加大權(quán)益策略的賦能應(yīng)用，結(jié)合定增、舉牌等政策安排，探索戰(zhàn)略性的投資方向。
光大理財(cái)表示，未來將研究發(fā)行“+定增策略”的長期限（18個月以上）公募類“固收+”產(chǎn)品，通過產(chǎn)品的擴(kuò)容布局以滿足更多群眾參與資本市場投資的需求。同時，鎖價(jià)定增項(xiàng)目具備更早的前期溝通時效和信息透明度，也將探索通過私募專向產(chǎn)品的方式，引導(dǎo)中長期資金入市投資。
