“本月還有3000億6個月期買斷式逆回購到期，預(yù)計央行9月還會開展一次6個月期買斷式操作，而且不排除加量續(xù)做的可能。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析稱，9月政府債券會繼續(xù)處于發(fā)行高峰期，當(dāng)月商業(yè)銀行同業(yè)存單到期量達(dá)3.5萬億元，為年內(nèi)次高水平。另外，當(dāng)前股市走強(qiáng)，居民存款“搬家”現(xiàn)象較為明顯，也會在一定程度上帶來資金面收緊效應(yīng)。這意味著當(dāng)月央行將綜合運(yùn)用MLF和買斷式逆回購政策工具，持續(xù)向市場注入中期流動性，這一方面有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，保持市場流動性充裕，助力政府債券發(fā)行，同時也將釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場。
Wind數(shù)據(jù)顯示，9月1日至9月5日，央行公開市場累計有22731億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期2884億元、4058億元、3799億元、4161億元、7829億元。
中國人民銀行召開的2025年下半年工作會議明確，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持信貸合理增長，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長和價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
王青預(yù)計，從保持流動性充裕，引導(dǎo)銀行加大信貸投放力度，釋放穩(wěn)增長政策適度加力信號等角度出發(fā)，四季度央行有可能實施降準(zhǔn)，并適時恢復(fù)國債買賣。這意味著后期數(shù)量型貨幣政策有望進(jìn)一步發(fā)力。