從手機到智能電動車，“芯片荒”正令人恐慌地漫延到越來越多的智能制造產業。在技術與產能瓶頸的雙重擠壓下，芯片產業毫不意外地成為了投資界的新興“寵兒”。具有核心技術優勢、且有優秀管理團隊的芯片企業，幾乎從出生之日起就被創投資金熱烈追逐。

深圳作為芯片產業鏈上的重要制造業陣地，同時也是創投云集的資金重鎮，在當前這場“吸金”盛宴中無疑扮演著一個積極的角色。

● 芯片不斷賦能新應用

“‘芯片荒’出現的重要背景，是芯片不斷在賦能新的應用趨勢。”成功在早期發掘投資了韋爾股份、中航鋰電等大批科技企業的基石資本合伙人楊勝君，在接受記者采訪時，一語道破其中關鍵。

全球半導體產業經歷了三個重要的發展階段：2005年之前，隨著芯片在電腦領域的廣泛應用，半導體產業實現了第一個1500億美元的產業規模;2007-2017年，隨著智能手機的蓬勃發展，帶來了半導體產業的第二個1500億美元;2017年之后，芯片更廣泛地賦能于越來越多的智能制造產業：人工智能、5G、loT及可穿戴、汽車、能源管理、行業應用、碳中和等，新應用層出不窮，這也直接引爆了半導體產業的第三個1500+億美元階段。

半導體技術既是人類現代工業體系的集大成者，又驅動著時代巨輪快速前進。業界有這樣一個經驗數據：1∶10∶100，即1美元的半導體產值，可以帶來10美元的全球信息產業產值，進而帶動全球100美元的GDP增長。

● 中國半導體產業亟待突圍

然而，在半導體行業巨大的應用前景下，中國本土的半導體企業卻面臨著極為艱辛的產業環境。

基石資本董事長張維說，目前中國市場的半導體市場規模1434億美元，但本土企業的相關產值僅83億美元，占比只有5.8%。

為什么芯片產業容易卡脖子?因為其產業鏈很長，任何一個環節被卡住，就卡住了全部。

談及芯片產業，許多人提到其中的摩爾定律：每18個月芯片效率提高一倍，而價格不變。

這一系列數字背后，是芯片行業極難逾越的技術壁壘和漫長的行業積累。

一位不愿具名的資深業界大佬告訴記者，在芯片行業，尤其是大芯片領域，必須同時具備資本密集、人才密集、資源密集，三大條件缺一不可。

楊勝君預言，在緩慢的擴大產能和持續井噴的新興應用雙重擠壓下，“芯片荒”至少持續2年或更久，需要各國從政治上站在全球產業鏈角度來解決。

● 芯片產業上演“吸金”大法

在市場經濟條件下，中國新興的芯片產業能夠成功實現資本、人才、資源的大聚集嗎?

一個令人振奮的現象是：在“芯片荒”成為高科技領域最“吸晴”的話題的同時，芯片行業也展現出了令人驚嘆的“吸金”能力。

顯然，資本具備最敏銳的洞察力。

多位投資人都提及業內一個標志性的事件：在剛剛過去的這一年，盡管受到疫情影響，芯片領域的投資熱潮卻一點兒沒耽誤。一家廣受矚目的新興芯片企業，僅一年時間就成功融資近50億元人民幣，創全球同行業初創企業融資紀錄，IDG、松禾、基石、高瓴……幾乎所有知名創投都位列其中。

專業投資機構認為，隨著2014年國家大基金成立、2019年科創板設立，國內半導體創業投資已進入升級階段，創業者背景更加成熟完整，企業也從低端模仿到中高端晉級，千億龍頭誕生，政府與民間資本相互配合協同，當前正是投資中國芯片的最好時代。

在這樣的投資熱潮下，錢不是問題，更關鍵的問題在于：錢該怎么投?往哪兒投?

在記者的采訪中，不止一位業內人士提出了芯片投資熱的冷思考：幾年前，中國LED芯片產業也曾經歷一輪投資熱——全國各地一下冒出來80多家LED芯片企業，總投資達到800億元。低端的同質化競爭，讓行業出現了嚴重內卷。僅僅兩年后，70%的企業已經關門。實際上，以當時的市場估值，僅僅400億元，就已經能夠并購兩家世界領先的LED芯片企業。

楊勝君認為，中國半導體產業需要理性的投資策略，要遵從產業發展的市場規律，以市場的原則去應對芯片全球市場化的特點。

(記者 王欣)

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