昨美國(guó)大選之際，歷來(lái)資本市場(chǎng)都會(huì)有較大的波動(dòng)，畢竟其結(jié)果的不確定性會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一定的影響。但是處于意料的是，盡管此次美國(guó)大選，資本市場(chǎng)也有較大的波動(dòng)，但是股市這邊表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。外圍整體性大漲不說(shuō)，A50也飆升創(chuàng)造了歷史高位，這樣直接帶動(dòng)近期A股否極泰來(lái)。

從今日以及近期盤(pán)面看，市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束此前的連續(xù)調(diào)整，四大指數(shù)中，除了滬指，其他三大指數(shù)已經(jīng)連續(xù)反彈，而滬指也于今日跳空放量，結(jié)束此前的整理。而這些變化的背后，不僅僅是外圍市場(chǎng)走強(qiáng)的刺激和提振，更是三季報(bào)結(jié)束、螞蟻集團(tuán)暫緩上市以及外圍事件即將落地的情緒回歸，同時(shí)還伴隨著市場(chǎng)整體基本面的支撐和加強(qiáng)。

而在指數(shù)否極泰來(lái)的同時(shí)，近期市場(chǎng)的價(jià)值股也明顯受寵，似乎重新回到了此前的狀態(tài)。而至于價(jià)值股的回歸，應(yīng)該有多方面的原因。一方面，經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)回升，明年的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升概率大，市場(chǎng)也在從此前的基建提振等逐步向制造業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)換;另一方面，政策角度也出現(xiàn)了變化，此前寬松的政策也在邊際收緊，低估值的價(jià)值股性價(jià)比良好，目前也是比較好的防守反擊的時(shí)刻。

因此，上周以來(lái)，我們持續(xù)提示投資者，這個(gè)位置需要做的就是堅(jiān)守好底倉(cāng)，同時(shí)適當(dāng)?shù)牡臀邟佉约斑M(jìn)行個(gè)股博弈。而所謂的低吸高拋，就是保留底倉(cāng)的同時(shí)，近期指數(shù)整理過(guò)程中的不斷低吸以及諸如今日跳空高開(kāi)開(kāi)始的減持。此外，之所以需要保留底倉(cāng)，還是因?yàn)槭袌?chǎng)較強(qiáng)支撐下的整體向好趨勢(shì)，而不能過(guò)于激進(jìn)，也主要是市場(chǎng)仍有不確定性，需要進(jìn)一步的觀望。

當(dāng)然，此次“否極泰來(lái)”之后，市場(chǎng)能否迎來(lái)年初2646點(diǎn)一般的新的繁華呢?應(yīng)該說(shuō)有這個(gè)趨勢(shì)，但是時(shí)機(jī)或許還得等待。從基本面來(lái)看，目前都有較強(qiáng)的支撐，而基礎(chǔ)制度的重大變革以及資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)下，都是市場(chǎng)繁華的絕對(duì)支持。但階段性看，目前市場(chǎng)屬于流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)向業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)過(guò)度期，這個(gè)期間既有一定的不確定性，還有市場(chǎng)都能的減弱，結(jié)構(gòu)性行情更為明顯一些。

所以，市場(chǎng)向好趨勢(shì)的邏輯并沒(méi)有改變，但結(jié)構(gòu)性行情依舊，經(jīng)歷了此前連續(xù)的走低之后，市場(chǎng)新的反彈行情已經(jīng)開(kāi)啟，后期也將迎來(lái)新的繁華，但至少目前，時(shí)機(jī)還不成熟，需要一個(gè)新的契機(jī)。

關(guān)鍵詞： A50富時(shí)中國(guó)期貨指數(shù) A股