您的位置:首頁 >財經 >

五糧液股票怎么樣?五糧液股票投資價值

2020-11-18 13:57:23    來源:南方財富網

五糧液股票值得投資嗎?

公司發布三季報。2020年前三季度公司實現營收424.9億元,yoy+14.5%;實現歸母凈利潤145.5億元,yoy+16.0%:實現扣非歸母凈利潤145.8億元,yoy+15.7%。公司前三季度實現銷售回款385.8億元,yoy-8.9%,實現經營性現金流39.4億元,同比少流入122.5億元。

單三季度股票業績加遞,第八代普五持續放量:

單季度來看,公司Q3實現營收117.3億元,yoy+17.8%;實現歸母凈利潤36.9億元,yoy+15.0%;實現扣非歸母凈利潤為37.2億元,yoy+15.8%。公司Q3收入業績有所加速,我們推測主要系第八代普五增速可觀,系列酒三季度以消化庫存為主,收入承壓。

考慮到普五提價已在Q2完成,Q3批價基本穩定,在出貨量較大的雙節備貨期間批價仍維持在950-960元區間,我們認為普五量增是三季度業績加速的主要動力。

結構升級拉高毛利率,稅金增加拖累冷利率:

公司單三季度毛利率為74.5%,同比提升0.7pct,我們認為主要系高毛利普五產品占比提升。

9月公司發布高端新品“經典五糧液”,有望進一步帶動公司產品結構升級,拉高毛利率。Q3銷售費用率同比提升0.4pct,毛銷差小幅增加。三季度銷售費用投放加速,主要系疫情過后公司持續推進新營銷體系的構建,實現數字化轉型。

Q3管理費用率同比下降0.3%,規模效應持續顯現。Q3營業稅金率為14.1%,同比提升0.7pct,稅金增加對營業利潤率有所拖累。

四季度控貨挺價為主,渠道改革紅利加速釋放:

受疫情影響,高端白酒需求剛性得以凸顯,景氣度較高,五糧液增速在三大高端白酒中領先,凸顯公司品牌力。雙節過后,四季度為銷售淡季,我們推測Q4控貨挺價是公司的主要經營策略,我們預計到年底普五批價有望站上千元。

公司積極推進渠道變革,今年嘗試的團購渠道表現較為樂觀,明年有望繼續放量。傳統渠道方面,公司實施精準投放和精細管理,改善渠道盈利,提振經銷商信心。我們認為來年團購放量和傳統渠道新招商有望成為量增動力。

關鍵詞: 五糧液股票 投資價值

相關閱讀

主站蜘蛛池模板: 日韩欧美综合视频| 精品国产一区二区三区久久影院| 国产高清中文手机在线观看| 久久久精品午夜免费不卡| 欧美日韩亚洲第一页| 免费乱码中文字幕网站| 色偷偷亚洲女人天堂观看欧| 国产手机在线αⅴ片无码观看| 91精品国产91久久综合| 女教师合集乱500篇小说| 中文字幕日韩人妻不卡一区| 日韩在线国产精品| 亚洲人成77777在线播放网站| 热99re久久免费视精品频软件| 十分钟在线观看免费视频www| 苏玥马强百文择| 国产成a人片在线观看视频下载| 2022国产精品最新在线| 夜夜春宵伴娇全文阅读| 一本久久a久久精品亚洲| 把水管开水放b里是什么感觉 | 精品福利视频网站| 国产精品无码久久久久久| 99精品无人区乱码在线观看 | 亚洲欧美综合区自拍另类| 窈窕淑女韩国在线看| 啦啦啦中文在线观看| 蜜臀av无码人妻精品| 国产在线精品一区二区夜色| 欧美日韩第一页| 国产精品午夜电影| 5x社区精品视频在线播放18| 在线观看人成视频免费| lisaannvideos办公室| 少妇伦子伦精品无码styles| 中国日韩欧美中文日韩欧美色| 无遮挡一级毛片视频| 欧美成人在线视频| 免费A级毛片无码视频| 精品久久久久久无码中文字幕一区 | 国产精品美女久久久久|