一、什么是高送轉(zhuǎn)?

就是用稅后未分配利潤(rùn)或資本公積金給全體股東送紅股。如原有股東有1000股，上市公司用稅后未分配利潤(rùn)每10股送5股，再用資本公積金轉(zhuǎn)送5股，原有股東1000股就變成了2000股。

高送轉(zhuǎn)實(shí)質(zhì)上只是上市公司股東權(quán)益內(nèi)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)凈資產(chǎn)收益率沒(méi)有影響，對(duì)公司的盈利也沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。因?yàn)椋咚娃D(zhuǎn)后公司股本雖然擴(kuò)大了，但股東權(quán)益并不會(huì)因此而增加，而且送轉(zhuǎn)后將攤薄每股稅后利潤(rùn)，股價(jià)在送轉(zhuǎn)日要除權(quán)處理。也就是說(shuō)，高送轉(zhuǎn)后股東雖然股票數(shù)量增加了，但持有股票的總價(jià)值卻沒(méi)有變。仍如上例。假如原來(lái)1000股的股票每股10元，總價(jià)值是1萬(wàn)元;經(jīng)10送10后，數(shù)量是2000股，但股價(jià)會(huì)變成5元，總價(jià)值仍然是1萬(wàn)元，與原來(lái)總價(jià)值一樣。

二、上市公司為什么要高送轉(zhuǎn)?

主要有這樣幾方面原因：

一是再融資的需要。我們說(shuō)，公司上市的主要目的是融資。新股上市后，溢價(jià)發(fā)行的部分轉(zhuǎn)為資本公積，這是第一次融資;上市后，上市公司又可以進(jìn)行增發(fā)、配股、發(fā)行債券和短期融資券的再融資，因此一方面就需要將股本擴(kuò)大以便使已經(jīng)很高的股價(jià)降低為融資做準(zhǔn)備，另一方面進(jìn)行股本的擴(kuò)大也為今后進(jìn)行更多的股票融資做準(zhǔn)備。

二是為參加增發(fā)被套的參與者創(chuàng)造解套和盈利的機(jī)會(huì)。有些公司在行情好時(shí)進(jìn)行了高價(jià)增發(fā)，一般增發(fā)都有禁售期，行情的牛熊轉(zhuǎn)換，禁售期滿(mǎn)的一些增發(fā)參與者因行情不好、股價(jià)下跌而被套，因此需要以高送轉(zhuǎn)方式制造一波行情使其解套或獲利。

三是公司具有很好的成長(zhǎng)性。特別是一些大股東為個(gè)人的民營(yíng)企業(yè)，他們的股份需要在3年后才能流通交易，因此在上市后的幾年內(nèi)，他們通過(guò)高送轉(zhuǎn)的方式進(jìn)行股本擴(kuò)展，這樣等到可以流通時(shí)，他們所持股份隨著公司的成長(zhǎng)而增值。

高送轉(zhuǎn)股票如何操作?

炒作分四步曲，高送轉(zhuǎn)行情有跡可循。

【博弈期】高收益、高凈資產(chǎn)、高公積金的小市值股票，最具有高送轉(zhuǎn)潛力。尤其是當(dāng)年上市的創(chuàng)業(yè)板、中小板股票。把握了這一點(diǎn)，提前分析，提前博弈，提前布局很是關(guān)鍵。股票市場(chǎng)，炒作的就是預(yù)期，當(dāng)大多人發(fā)現(xiàn)火爆時(shí)，實(shí)際上已經(jīng)錯(cuò)過(guò)最佳布局時(shí)機(jī)。

【明朗期】明朗期為分配預(yù)案發(fā)布之后的炒作，這一時(shí)期高送轉(zhuǎn)個(gè)股在其方案公布后到登記之前往往也可能受到投資者的追捧。如2010年的000338灘柴動(dòng)力、2012年初的600039四川路橋、600106重慶路橋，公布預(yù)案后又出現(xiàn)了一波拉升。有的高送轉(zhuǎn)股價(jià)甚至?xí)霈F(xiàn)翻番。

【搶權(quán)期】上市公司公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案至實(shí)施，這段時(shí)間一般為兩至三個(gè)月。而正式公布實(shí)施到登記除權(quán)，一般僅三至五個(gè)交易日。如果這時(shí)候股票出現(xiàn)異動(dòng)，連續(xù)拉陽(yáng)或現(xiàn)漲停，這就是搶權(quán)。這里需要提示的，搶權(quán)對(duì)于提前布局的人來(lái)說(shuō)，是一個(gè)收獲的機(jī)會(huì)，而短線介入需要快進(jìn)出，如登記日大幅拉升就不宜介入了。

【填權(quán)期】高送轉(zhuǎn)除權(quán)后，股票上漲為填權(quán)。2011年的600466迪康藥業(yè)，其趨勢(shì)從傳聞高送轉(zhuǎn)開(kāi)始，就步入了一個(gè)完美的上升通道，股價(jià)從10.00元一路上漲到22.40元翻番，10送15除權(quán)后，股價(jià)又從7.72元拉到13.35元，股價(jià)走勢(shì)波瀾不驚，幾乎又翻番。高送轉(zhuǎn)操作的誘惑就在于此。

博弈期是一個(gè)安全區(qū)域，很容易獲得利潤(rùn)的最大化;明朗期如果市場(chǎng)大勢(shì)不佳，應(yīng)考慮獲利了結(jié);搶權(quán)期有機(jī)會(huì)但也會(huì)出現(xiàn)誘多，賺一把就是不要戀戰(zhàn);填權(quán)期是一種期待，不是所有高送轉(zhuǎn)都會(huì)填權(quán)的，除權(quán)后股價(jià)一路下跌，這就是貼權(quán)。筆者建議投資者，以博弈為主。

首先為大家介紹了高送轉(zhuǎn)是怎么回事，然后從它的原因入手，最后告訴大家了該怎么炒作高送轉(zhuǎn)，可以算的上一篇完整的高送轉(zhuǎn)攻略了，其實(shí)想要玩好它并不難，認(rèn)清炒作的幾個(gè)時(shí)期后，就能輕松的獲益哦。

關(guān)鍵詞： 上市公司為什么要高送轉(zhuǎn)