爆款基金儼然成為時下公募行業(yè)的一個常態(tài)。

上周，A股出現大幅調整，但投資者通過基金入市的熱情不減。不僅富國旗下新產品宣布提前結束募集，易方達、南方等科創(chuàng)板主題基金也是“一日售罄”。

在爆款基金的帶動下，公募權益類產品的規(guī)模水漲船高。最新統計顯示，截至目前，今年來新發(fā)權益類基金規(guī)模達到8242億，再加上剛剛結束募集、尚未披露成立公告的產品，權益產品募集規(guī)模向萬億邁進。

值得一提的是，隨著基金二季報的陸續(xù)披露，今年來爆款基金或即將發(fā)行新基金的明星基金經理的最新持倉、操作手法浮出水面。對于風格切換、估值高低、市場風險等問題，明星基金經理們也給出自己的看法。

連續(xù)調整如何應對

單單7月份，便出現了不少爆款基金。其中，王宗合管理的鵬華匠心精選受到1371.03億元資金追捧，刷新年初睿遠創(chuàng)造的1224億元認購紀錄。近來，限購50億元的南方核心成長引來了386.01億元的認購資金，而華安聚優(yōu)精選一日也募集290多億元，同時鵬華新興成長、平安研究睿選等均有超200億元的認購。

銀河證券基金研究中心統計顯示，截至7月24日，7月新發(fā)股票方向基金47只，募集2313.16億元，今年以來新發(fā)股票方向基金351只，募集8242億元，已然超過2015年的7691億元。

一方面是新基金發(fā)行火爆、基民通過基金入市的愿望強烈;另一方面是，以白酒、醫(yī)藥、科技等為代表的板塊已經出現了較大漲幅、個別板塊的估值高企也成為不爭的事實;如何在市場高位通過選股獲取阿爾法，對所有基金經理均是不小的考驗。

“我承認現在一些板塊已經‘很貴’，應對‘很貴’的方式，就是把‘彈藥’都集中到我認可并有能力度過調整的公司上。如果不能把所有的彈藥都集中在認為對的突破口上，東打西打是沒有意義的，所以我們的十大重倉股比較集中。”銀華富利精選擬任基金經理焦巍直言。

另外，對一些尚不熟悉或處于觀察階段的股票，焦巍認為最好的辦法是采取“分散投資”。

“我們比較看重安全墊，因為這是一個驗證判斷的過程。隨著安全墊的建立以及研究的進一步加深，會有進一步的集中持倉。總體來看，我們在行業(yè)配置和個股上都是比較集中的。”

7月以來，A股進入暴力拉升模式，大盤一度上漲至3450點上方，賺錢效應明顯，市場看多情緒高漲，但此后市場卻遭遇較大幅度的調整，尤其是7月16日，上證指數單日大跌逾150點，創(chuàng)業(yè)板指更是大跌近6%;7月24日，市場再度大幅下殺，上證指數一度下挫超4%，創(chuàng)業(yè)板指也跌超6%，創(chuàng)出春節(jié)以來最大單日跌幅。

“從A股歷史來看，所有最大的風險點都是因為漲多了以后短期情緒產生巨大的波動。因為賺錢效應出來后，吸引了大批的‘食草動物’，群體效應使然就容易過激反應，這就是風險點。”焦巍認為，下半年的主要擔憂在于估值的高企和市場情緒的短期過分演繹。

集體看好科技

陸續(xù)披露的基金二季報顯示，多位明星基金經理已經將持倉重心轉移到科技板塊。

比如廣發(fā)科技創(chuàng)新基金經理劉格菘認為，隨著 5G 投資高峰的來臨，基礎設施建設以及在垂直領域的云應用都有較大的成長空間。同時，隨著海外疫情的緩解，以光伏為代表的新能源行業(yè)開始復蘇，國內外需求出現共振。

“我們適度增加了對以外需導向為主的成長品種的配置并提升了總體倉位水平。在 4G/5G 代際之交、新能源革命已然啟動以及數據經濟/企業(yè)數字化轉型加速到來的當下，我們認為科技成長仍將是未來市場的主線。”一位上半年爆款基金的基金經理也稱。

焦巍管理的銀華富裕主題在二季報中稱，對科技股的選股思路類似于消費，更加注重其行業(yè)格局、定價權和黏性，因此不會配置消費電子和新能源等自己能力圈范圍外的行業(yè)，而集中在云化的計算機和芯片設備兩個方向。

“我們會買一些估值很高，但是格局相對比較清晰、或者有黏性的公司。當然，科技的變化很快，也有可能完全被顛覆。基金經理要跟上時代，必須要保持自己腦子對新事物的接受能力。”焦巍說。

需要看到的是，隨著白酒、醫(yī)藥等行情演繹到縱深區(qū)，亦有基金經理認為低估值周期類行業(yè)將出現投資機會。

對此，焦巍則表示，短期的風格切換屬于無法把握的能力圈之外，所以選擇性忽視。

另外，即將發(fā)行的銀華富利精選被稱為“富裕2.0”，因為兩只基金的股票投資比例均為60%~95%，而且主要的投資方向也為消費和醫(yī)藥。不過值得一提的是，銀華富利精選擴大了投資范圍，可兼顧A股和港股投資。

易方達消費精選基金經理蕭楠則認為，港股剛剛從疫情的影響中恢復，仍有大量低估的機會。因此在港股重點配置了新消費方向的代表性個股，以及受疫情影響、估值處于低位，但長期競爭力得到增強的紡織服裝板塊個股。

關鍵詞： 新發(fā)權益類基金